2017投資總檢討 全球股市大漲 退休金入袋了嗎?

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不管是退休前還是退休後,在年底的那幾天總會特別興奮,因為很想知道年度投資報酬率,報酬率的好壞會直接影響下個年度的旅遊計畫。2017年股市封關的那幾天,財經新聞和談話性節目不停地討論全球股市在2017年的表現,跟據 CNN 12月29號的新聞,全世界漲最多的是阿根廷股市,上漲有77%之多,土耳其上漲48%、奈及利亞漲42%,離我們很近的香港也漲了36%。這些數字看起來都很迷人,只是不知大家都押對寶了嗎?如果你是台股的擁護者,那恭喜你至少應該也賺了15%,如果沒有,那真的是敗給了指數,少賺沒什麼大不了,但是如果賠錢就很令人懊惱了,因為全世界股市在2017年除了中東之外幾乎全面上漲,這也難怪我在搜尋2018年的郵輪和各地飯店價格時發現,很多優惠都不像以往那樣吸引人或大打折扣,很可能是因為全世界投資人都口袋滿滿,所以搶著要去旅行犒賞自己吧!

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2017年全球股市的表現 (圖片來源: CNN)

如果你跟我們一樣不想對投資投入太多心力,只想留著大好光陰好好享受生命,投入全球股債市的被動型ETF或許是另一個可以讓你睡得著又省力的投資方式。但是如果你是投資高手,那2017年的投報率自然不會比股債各50%比例的資產配置獲利少,但是真的每個人都從股市拿到自己應得的那份分紅了嗎?聽說台灣股民去年平均獲利46萬台幣,早知道就把全部身家梭哈在股市,但投資市場是沒有早知道這回事的,尤其退休族更應該保守以對,而且投資也不是賭博。

如果採用類似以下的投資組合,各50%資金投資在股市和債市,2017年初投入100萬台幣,在2017年底應該可以拿到12.61%的報酬,也就大概等於每個月幫自己賺了1萬塊生活費!但事實真的是這樣美好嗎?很可惜答案有點令人失望,因為美元貶值的關係,當初投入的100萬台幣到年底因為台幣2017年升值7%的緣故,把美元結算成台幣之後,獲利只剩下了5.61%,不過如果你本來的資產就大部份是美元,那2017年初投入的100萬美元應可帶來12.6萬美元的收益。因為方便計算的關係,這只是舉個比較容易一眼就看明白的例子。

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2017年全球股市ETF (VT)表現如下,大家如果有興趣了解更多內容,可以上Vanguard 網站去看更詳盡的資料:

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資料來源: Fidelity

2017年美國債市ETF (BND)表現如下,大家如果有興趣了解更多,可以上Vanguard 網站去看更詳盡的資料:

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資料來源: Fidelity

2017年美國除外全球債市ETF (BNDX)表現如下,大家如果有興趣了解更多,可以上Vanguard 網站去看更詳盡的資料:

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資料來源: Fidelity

若是長期採用類似這樣的投資策略,年化報酬率預計落在4%左右,也非常符合市場上說的4%定律。網路上討論4%定律的中文資料不是很多,寫的多一點的應該就屬30多歲就退休的 Winnie 了吧!和 Winnie 有兩過面之緣,一次在西班牙馬德里,一次在台南,所以他們真的是確有其人,有興趣的朋友不妨看一下她的 部落格,應該會有不少啟發,而且他們還不是我唯一認識的30多歲就退休的人士,其實人生真的有各種不同的可能,很多只是我們沒發現而以。

下面的圖表是 Vanguard 在2012年發表的,資料比較老舊些,主要是想讓大家看看4%定律的可行性。Vanguard主要在推廣低管理費的基金或ETF,他們重點是在強調過高的手續費可能會對4%定率產生威脅,試想如果大家的長期投資獲利是4.5%,但是手續費加上管理費就高達1.5%,那不是只剩3%可以養老了嗎?那市場上的4%定律不就要被推翻了嗎?

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資料來源: Vanguard

其實根據 Vanguard 網站統計1926-2016的資料,股債比各50%,長期年平均投報率應該是會落在8.3%左右,感覺有點太美好,不過這就是根據過去資料而來的統計,有興趣看看其他股債比例組合的朋友可以上 Vanguard 網站參考。

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資料來源: Vanguard

但是也有投資專家建議退休族應該更加保守些,把80%的資產投資在穩定配息的債券,因為股票部位越大表示風險也越高,所以投資組合沒有一定要如何,主要是風險能控制在可接受的範圍內,就算是股債比各50%的投資組合,在91個投資年度內仍有17年的機會是賠錢的,在賠最慘的那一年曾賠掉總資產的22.5%,也就是原本的100萬會只剩下77.5萬,如果萬一這樣你還是能安心睡覺,那這就是適合你的投資方式,如果不想承受任何風險,我想定存和儲蓄險或許是更令人安心的建議,只是那樣總投資金額可能要拉高許多才能達成賺取年度生活費的目的,退休年齡或許就必須延後幾年了,值不值得或喜不喜歡都是個人選擇,就像有人出國喜歡跟團,有人喜歡自由行一樣,沒什麼好與不好,都只是偏好和考量不同所產生的不同選項。

其實我們自己本身的資產配置要比之前舉例的只投資三個標的要複雜許多,因為我們加入了部分的新興市場ETF (VWO)、不動產證券化ETF (VNQ、VNQI) 、歐洲已開發國家ETF (VGK)、美國小型股ETF (VB)、全球小型股ETF (VSS)、美國抗通膨公債 (TIP、VTIP)……等等,結果猜猜如何?我們2017年的總體報酬落在12.75%,只比只投資三個簡單標地 (VT50%、BND25%、BNDX25%) 的投資人多了0.14%,其實有點自找麻煩,我們的投資組合就像最近流行的綠拿鐵一樣,大家都試著把一二十樣食材放入威力強的蔬果調理機裏去打成一杯營養滿分的飲料,結果是不是好喝?每種營養是不是足夠?各人體質和腸胃是不是買單?答案就見人見智了。其實太多種資產組合在年度調整資產配置再平衡時也是一種困擾,還好Excel的功能強大,才能讓多種組合的投資人省力不少。

如果你覺得到海外券商網站 【例如 第一證券 (Firstrade)史考特證券 (Scottrade) 】 開戶和年度報稅會讓你很困擾,其實也可以試著在台灣的基金公司裏挑挑看有沒有類似被動型管理的基金,但基金的管理費也應該是考量的另一個重點。目前這些海外券商很多都有針對華語地區的區民推出中文網頁和中文客服,相信也是看準了華人的投資潛力,加上近來很多理財達人在宣導海外券商的好處,相信很多人都已經擁有海外投資帳戶,但壞處就是年度報稅的問題,大家可以權衡一下再決定怎麼投入資金。

下圖是由 第一證券 提供的多個海外券商手續費比較表,不過其中有一些券商目前並不接受非美居民開戶,而且我發現券商的競爭有白熱化趨勢,例如我以前使用的 Fidelity 手續費是$7.99-$9.99,但目前降到$4.95,但還是低不過 第一證券 的 $2.95,難怪很多網路上的理財達人都會提到這家海外券商
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雖然我們的年紀不算太小,投資也有將近20年左右的不成熟經驗,但市場是多變和不可預期的,我們的經驗也只是冰山一角,參考價值不算高,和大家茶餘飯後聊聊倒是無傷大雅,希望大家都能找到適合自己的投資方式,讓自己的退休生活充滿安心與期待。

※以上只是我們自己投資心得的分享,並非建議大家購買什麼標的來當作退休理財的方式※

關於該準備多少退休金才夠呢?可參考這一篇文章 : 《該準備多少退休金才夠呢?【小資族退休第一章】》

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